創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制首批企業(yè)昨日上市，創(chuàng)業(yè)板市場以嶄新的姿態(tài)駛入改革發(fā)展新征程。中共中央政治局委員、國務院副總理劉鶴在創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制首批企業(yè)上市儀式上發(fā)表書面致辭指出，要穩(wěn)步增加長期業(yè)績導向的機構投資者，回歸價值投資的重要理念。

　　創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制貫通了增量市場和存量市場，是注冊制在全市場分步驟推開的關鍵一環(huán)，也是資本市場全面深改的重要內容之一。注冊制改革“牽一發(fā)而動全身”，不僅涉及發(fā)行制度，還涉及信息披露、退市、交易等資本市場基礎性制度。

　　注冊制下，尤其需要發(fā)展長期業(yè)績導向的機構投資者，回歸價值投資的重要理念。證監(jiān)會有關部門負責人表示，發(fā)展長期業(yè)績導向的機構投資者，營造價值投資文化氛圍，需從轉化存量、引入增量、優(yōu)化環(huán)境入手，積極創(chuàng)造條件暢通各類中長期資金入市渠道，逐步推動提升中長期資金入市比例。

　　從成熟資本市場發(fā)展經驗看，以機構投資者為主體的中長期資金是市場的“穩(wěn)定器”“壓艙石”。2018年中央經濟工作會議明確提出“引導更多中長期資金進入資本市場”的要求。去年以來，證監(jiān)會把引導更多中長期資金入市作為全面深化資本市場改革的重要任務，在優(yōu)化公募基金差異化的準入安排、推動放寬各類中長期資金入市的比例和范圍、提升交易便利性等方面采取了一系列措施，著力構建中長期資金“愿意來、留得住”的市場環(huán)境。

　　權威統(tǒng)計顯示，今年上半年，權益類公募基金募集金額超過5400億元，是去年同期的4.8倍。這對改善市場結構、促進市場平穩(wěn)發(fā)展起到了重要作用。

　　前述負責人表示，下一步，為創(chuàng)造條件暢通各類中長期資金入市渠道，逐步推動提升中長期資金入市比例，將重點做好四方面工作。

　　首先，進一步發(fā)展壯大以公募基金管理人為代表的專業(yè)化資產管理機構隊伍，支持優(yōu)質基金管理人提升專業(yè)能力、打開管理半徑，實現(xiàn)做優(yōu)做強，同時繼續(xù)推進商業(yè)銀行發(fā)起設立基金管理公司。

　　其次，完善行業(yè)機構分類監(jiān)管體系，引導證券基金經營機構強化長期業(yè)績導向的內部激勵約束機制，持續(xù)推動公募基金等各類資管產品實施長周期考核，支持證券基金經營機構實施高管和核心投研人員股權激勵。

　　再者，扎實推進資本市場基礎制度建設，不斷提升交易便利性和效率，降低中長期資金投資成本，推進完善機構投資者稅收、業(yè)績評價、會計等配套政策安排，強化價值投資、長期投資理念。

　　最后，落實國家關于深化金融行業(yè)對外開放的決策部署，支持理念成熟、實力較強的外資機構通過設立合資或獨資證券基金經營機構、擔任產品投資顧問等形式積極參與我國資本市場，推動行業(yè)良性競爭，促進引入先進的經營理念和投資文化。

　　去年以來，資本市場持續(xù)推進“深改12條”落地實施。“深改12條”明確提出，要推動更多中長期資金入市；強化證券基金經營機構長期業(yè)績導向，推進公募基金管理人分類監(jiān)管；推動放寬各類中長期資金入市比例和范圍；推動公募基金納入個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老金投資范圍。這些工作部分已經落地，部分正在加速落地的過程中。

　　武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發(fā)展階段，資本市場作為現(xiàn)代金融體系的重要組成，在促進資本形成、提高資源配置效率、有效緩釋風險、激發(fā)企業(yè)家精神等方面具有獨特優(yōu)勢。

　　當前，我國資本市場已初步形成了較為齊全的多層次市場體系，聚集了各個領域的優(yōu)秀企業(yè)，股票、債券、期貨市場規(guī)模位居世界前列，與國際市場的聯(lián)系也越來越緊密，積聚起一定的發(fā)展勢能，但發(fā)展不充分、結構不合理等問題依然存在，亟需實現(xiàn)由大到強的轉型。

　　資深專家提出，引導更多中長期資金入市，是促進資本市場持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展的重要內容。社保基金、保險機構等長期資金應當繼續(xù)發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，堅持長期投資、價值投資理念，堅定信心，積極行動，為促進資本市場高質量發(fā)展貢獻力量。