金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，保險(xiǎn)資金是一支不可忽視的力量。數(shù)據(jù)顯示，到今年5月末，保險(xiǎn)資金通過投資企業(yè)債券、股票等方式，直接投資制造業(yè)、科技等領(lǐng)域4.35萬(wàn)億元，占保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額的19.07%。

　　據(jù)銀保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人的最新公開表示，將持續(xù)深化保險(xiǎn)資金運(yùn)用的市場(chǎng)化改革，支持保險(xiǎn)資金在依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)的原則下，加大對(duì)先進(jìn)制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期資金支持?？梢灶A(yù)見，后續(xù)保險(xiǎn)資金對(duì)以制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為代表的實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度將繼續(xù)加碼，會(huì)有更多的險(xiǎn)資“活水”流向?qū)嶓w領(lǐng)域。

　　制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“國(guó)之重器”。推動(dòng)這些行業(yè)發(fā)展需要長(zhǎng)期有力的資金保障，而保險(xiǎn)資金恰恰符合這一特點(diǎn)。保險(xiǎn)資金使用期限長(zhǎng)，具有資金流量大、連續(xù)性強(qiáng)等特性，非常適合投資產(chǎn)業(yè)基金。自2016年7月，《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于深化投融資體制改革的意見》對(duì)險(xiǎn)資直接投資產(chǎn)業(yè)基金提出支持意見后，監(jiān)管層一直不失時(shí)機(jī)地為險(xiǎn)資市場(chǎng)化運(yùn)作“松綁”。2018年4月實(shí)施的《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理辦法》，對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用范圍和禁止投資領(lǐng)域作了明確規(guī)定。此后監(jiān)管層又陸續(xù)出臺(tái)了系列文件，不斷引導(dǎo)保險(xiǎn)資金在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，建立起支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的多層次投資體系。

　　從整體看，監(jiān)管層在支持保險(xiǎn)資金運(yùn)用上已經(jīng)形成五大特色。一是拓寬產(chǎn)業(yè)基金資金來(lái)源。支持保險(xiǎn)資金開展創(chuàng)業(yè)投資、基金投資，設(shè)立成長(zhǎng)基金、新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)基金等私募基金，通過基金參與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。二是加大股權(quán)直接投資力度。取消保險(xiǎn)資金開展財(cái)務(wù)性股權(quán)投資的行業(yè)范圍限制，加大對(duì)制造業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)性和資本性資金支持，與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)形成錯(cuò)位發(fā)展和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。三是強(qiáng)化對(duì)上市企業(yè)的融資支持。保險(xiǎn)公司權(quán)益類資產(chǎn)配置監(jiān)管比例由“一刀切”改為八檔分級(jí)分類管理，最高可達(dá)總資產(chǎn)的45%。四是豐富市場(chǎng)中長(zhǎng)期投資工具。引導(dǎo)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司發(fā)揮長(zhǎng)期資金管理的優(yōu)勢(shì)，積極創(chuàng)設(shè)債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃等保險(xiǎn)資管產(chǎn)品，以多元化的產(chǎn)品為制造業(yè)企業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目提供融資支持。五是持續(xù)優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境。

　　應(yīng)該說，在銀保監(jiān)會(huì)堅(jiān)持“放開前端、管住后端”的監(jiān)管思路下，保險(xiǎn)資金運(yùn)用市場(chǎng)化改革已經(jīng)取得了一定的成效。保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道不斷拓寬，保險(xiǎn)資金投資領(lǐng)域不斷豐富，并建立起了以大類資產(chǎn)分類監(jiān)管為基礎(chǔ)、多層次比例監(jiān)管體系。

　　作為長(zhǎng)線資金的保險(xiǎn)資金，在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面還有很大空間亟待開拓。在完善監(jiān)管政策上，尚需修訂保險(xiǎn)資金投資金融產(chǎn)品政策，適度放寬保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金和股權(quán)投資基金的要求，豐富產(chǎn)業(yè)基金和科創(chuàng)類基金長(zhǎng)期的資金來(lái)源；在深化“放管服”改革上，應(yīng)該優(yōu)化資產(chǎn)支持計(jì)劃發(fā)行程序，提升產(chǎn)品發(fā)行效率；在開展產(chǎn)品創(chuàng)新上，應(yīng)該支持保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司發(fā)起設(shè)立長(zhǎng)期限產(chǎn)品，通過債權(quán)融資、股權(quán)融資、股債結(jié)合等形式，滿足企業(yè)多元化融資需求。