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時(shí)政熱點(diǎn)
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母基金市場呈現(xiàn)多元化發(fā)展 專家:激勵(lì)約束機(jī)制需進(jìn)一步完善

發(fā)布日期:2021-10-09 信息來源:人民網(wǎng)

   人民網(wǎng)北京10月8日電 (黃盛)近年來,我國母基金行業(yè)在發(fā)展中逐漸呈現(xiàn)出參與主體多元化、資金來源多元化及投資策略多元化的特點(diǎn)。通過發(fā)揮價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能和金融資源有效配置功能,引導(dǎo)了更多的社會(huì)資本有序流向創(chuàng)新企業(yè),推動(dòng)了科技產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)科技化,一定程度上促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

  日前發(fā)布的《2021年上半年中國母基金全景報(bào)告》顯示,截至2021年6月30日,中國母基金共包括320支。其中,政府引導(dǎo)基金236支,總管理資金規(guī)模達(dá)到25232億元人民幣,相對2020年底統(tǒng)計(jì)的在管資金規(guī)模增長14.76%;市場化母基金84支,總管理資金規(guī)模6783億人民幣,較2020年底統(tǒng)計(jì)的在管資金規(guī)模5803億元增長16.89%。全部320支母基金目前總管理規(guī)模達(dá)32015億元,相比2020年底增長15.2%。

  對此,國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長陳道富表示,母基金正在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展方面發(fā)揮重要的作用。由于母基金自身的特殊性,需要在股權(quán)方面做專業(yè)化的分層設(shè)計(jì),以實(shí)現(xiàn)放大杠桿和風(fēng)險(xiǎn)隔離的作用。他認(rèn)為,當(dāng)下中國母基金行業(yè)正處在全量優(yōu)化的階段,激勵(lì)約束機(jī)制的設(shè)計(jì)是推動(dòng)母基金健康發(fā)展的關(guān)鍵。

  中國保險(xiǎn)資管協(xié)會(huì)執(zhí)行會(huì)長兼秘書長曹德云表示,基于自身資產(chǎn)負(fù)債匹配的需要,增加權(quán)益類資產(chǎn)配置,提高投資收益等因素,保險(xiǎn)資金對私募股權(quán)基金投資的意愿較強(qiáng)。從保險(xiǎn)資金股權(quán)投資數(shù)據(jù)來看,2019年保險(xiǎn)資金股權(quán)投資金額同比增長了14.4%,2020年投資金額同比增長了13.5%,保險(xiǎn)資金投資股權(quán)的增長勢頭良好。但保險(xiǎn)母基金十分注重自身的安全性,注重風(fēng)險(xiǎn)可控,注重GP的管理能力、專業(yè)水平、服務(wù)質(zhì)量、價(jià)值提升能力等。

  中國投資協(xié)會(huì)副會(huì)長、創(chuàng)投委會(huì)長沈志群認(rèn)為,母基金的功能不僅增加行業(yè)管理的資產(chǎn)規(guī)模,還通過對市場眾多基金進(jìn)行專業(yè)測評,精準(zhǔn)選擇、優(yōu)化投資,實(shí)現(xiàn)基金管理機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)調(diào)整,解決行業(yè)大而不行、多而不優(yōu)的問題。

  中國國際科技促進(jìn)會(huì)母基金分會(huì)會(huì)長唐勁草說:“母基金強(qiáng),則創(chuàng)投聚;創(chuàng)投活躍,則產(chǎn)業(yè)興。總體來看2021年上半年中國母基金行業(yè)增速非??欤貏e是地級市和省會(huì)城市為主力的母基金迎來爆發(fā)。與此同時(shí),地方政府引導(dǎo)基金正在走向規(guī)范化發(fā)展,績效評價(jià)體系日漸完善。”唐勁草分析認(rèn)為,隨著不少母基金返投比例的放寬和容錯(cuò)免責(zé)機(jī)制的健全,市場正在倒逼地方產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金走向市場化,并呈現(xiàn)多元化、專業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化的特點(diǎn)。

  另有行業(yè)人士表示,推動(dòng)母基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展,還需要進(jìn)一步完善宏觀定位引導(dǎo)和微觀約束機(jī)制,強(qiáng)化全套激勵(lì)約束機(jī)制,以便于母基金更有效促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

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